2016年建筑业的下行路 我们当何去何从

建筑行业未来的日子不会如何？在艰苦的考验中，我们渐渐走到2015。2015年，是中国经济再次发生极大改变的起点，经济新的常态的特征逐步显出，经济增长速度总体上行。从数据统计资料看，虽然经济仍然获得了很好的快速增长，GDP快速增长将近7%，但产业结构不合理，传统产业的投资极大和生产能力不足，让人们的实际体会与统计数据不存在相当大的差异，传统企业在生产能力不足背景下的日子日益艰苦。

这一年，建筑企业遭受了极大的挑战：行业总体市场需求增加、企业之间市场竞争更为白热化、市场萎缩逐步显出建筑业生产能力不足等，这些都后遗症着建筑企业和建筑从业人员。建筑行业未来的日子不会如何？这是建筑业从业人员最关心的问题，几年前房地产行业开始上行，但在保障房建设、大力财政政策推展的基础设施投资承托下，人们仍然忧虑的建筑业上行未来临，2013、2014年隐约可见的建筑业拐点没经常出现，建筑业上行再一在2015年开始经常出现。施工业务前端的设计业务，在上半年早已经常出现了部分细分行业的业务衰退，房屋建筑居多的设计院开始业务上升，部分建筑设计院的业务量上升20%甚至更加多，到了下半年，部分建筑设计院早已开始降薪和裁员；而在大力财政政策和PPP模式的推展下，基础设施业务的设计院，仍然持续的发展态势，但我们忧虑依赖政策而不是投资市场有效地市场需求的快速增长，将无法持续较长时间。

作为勘查设计后端的施工业务，一般而言其市场不会延后半年至一年左右时间受到影响。2015年下半年，施工总包在市场的竞争日趋激烈，以施工总承包为事例，当高端业务削减的时候，过去探讨于高端业务的企业逐步上行到中端业务，探讨于大型项目的企业逐步伸延到中小型项目，为了存活，闻项目就抢走，活下去沦为企业的生存之道；无论如何竞争，只不会转变合约在企业之间的产于，无法转变行业总量上升的大趋势。事实上，我们早已看见建筑业总体上行的态势，以房屋建筑居多的建筑企业，新的签合同经常出现上升，部分早已签订的合约要么延期动工，要么复工，而房地产行业极大的存量和较低的去化速度，让我们担忧未来的房建市场不会经常出现怎样的情况。

即使在基础设施投资快速增长、动工项目减少、PPP模式热度加剧以及中国建筑企业大大展开海外扩展的情况下，2015年建筑业的增长速度仍然有可能上升到了4%左右，如果我们从可比价格计算出来，则增长速度有可能是2%，沦为最近20年以来建筑业增长速度低于的年份。是短期暴跌还是行业暴跌的起点？2015年建筑业上行到底是短期的暴跌还是行业暴跌的起点？让我们对建筑业的未来市场需求做到一个非常简单的分析，也许对我们辨别2016年建筑业的市场态势不会更加有协助，建筑业的发展各不相同两个方面：第一大因素是市场本身市场需求，当市场有市场需求的时候，就不会有资金和产品去符合这个必须；这个应当是较为更容易解读的，比如，缺电必须辟电厂，上下班艰难必须提高基础设施，环境污染则必须建设环保设施；第二大因素是国家经济发展的必须，比如在国家经济上行比较严重的时候，政府不会增大建设的投资，建设投资则不会减少低收入、减少建材的必须，从而推展经济的发展。

我们大体可以从房屋建筑、基础设施、工业建筑三大市场来分析建筑业未来的发展：房屋建筑市场：将从高度快速增长逐步变成较慢快速增长，再行逐步衰退上升。房屋建筑主要是住宅、公建，我们可以大体测算未来房屋建筑的总体供给和市场需求情况。依据攀成德研究部的统计资料，2000-2014年我国竣工的房屋建筑面积超过340亿平方米，再加2000年以前的建筑能用存量大约160亿平方米，2014年底我国城镇建筑存量大约为500亿平方米。

按照国家城镇化发展规划，2030年城镇人口相似10亿人，如人均房屋建筑面积80-85平方米（录：此处人均房屋建筑面积还包括人均住宅房屋面积、人均公共建筑面积（如：办公楼、学校、医院、展览馆、酒店、火车站、机场等等）），全部城市人口必须的房屋建筑面积为800-850亿平方米，2030年前还须要建设的房屋建筑面积300-350亿平方米，那么每年的竣工面积市场需求多于25亿平方米。2014年我国城镇房屋建筑完工面积42亿平方米，动工面积53亿平方米，开建面积125亿平方米；与城镇化对房屋建筑市场需求的平衡水平比起，目前的完工、动工面积要增加一半。

当然，拆旧建也不会为房屋建筑市场带给部分的业务，但这一部分业无法让房屋建筑市场维持持续的市场需求。所以从总体来看，房屋建筑市场显然很难构建大的快速增长。如果看得很远，从现在到2030年的时间段内，房屋建筑市场将从微快速增长渐渐变成负增长。

基础设施建设空间较小，但资金来源沦为一个极大障碍。随着中国城市发展，高密度人口挤满、人们用于基础设施的频度大大提升使城市支撑负荷大大减少，基础设施市场的建设市场需求或许永无止境的，人们只要看见城市挤迫的道路、挤迫的地铁，就能感受到建设的必须，但基础设施的建设不仅各不相同市场需求，也各不相同资金能力。目前我国的基础设施在某些方面早已正处于世界领先地位，高铁、高速公路的通车里程早已沦为世界第一，目前政府依然在增大投放，以目前的建设速度，在持续5-10年的建设周期后将逐步转入上行地下通道；城市的基础设施，新建和改建的空间十分大，特别是在是交通设施和地下管网、海绵城市的改建将不会给市政企业带给极大的机会；特大型、大型城市的公共交通建设将沿袭很长一段时期，以北京、上海、广州、深圳等一线城市的人口密度为事例，我国城市人口的密度比欧美一些城市的人口密度要小得多，公共交通沦为解决问题城市交通的主要自由选择，由此我们预计轨道交通的建设，将不会与城镇化的进程共计一直，早已竣工的城市，土地资源不能再造，地下空间的用于将持续前进，在可以意识到的未来20年城镇化展开中，轨道交通的建设将会暂停，并逐步从特大型、大型城市发展到地级市；在城市基础设施中，我们仅存在基础设施的不合理和基础设施的负债，不合理的基础设施必须改建，比如通过城市道路改建提高交通通行能力；地下管廊的建设和海绵城市的建设改建，要么是我们负债、要么是为我们过去的错误佢，可以说道从市场需求角度来看，基础设施的发展空间比房屋建筑更大。然而，强劲的市场需求不一定一定能变成有效地的市场，它必须巨量的资金反对，国际上一些基础设施近领先于中国的国家和地区，基础设施的建设不一定有相当大的市场，原因就在于资金。

从基础设施建设资金供给末端来看，目前基础设施的资金主要源于中央政府、地方政府和企业投资。资金第一个来源是中央政府，投资大项目，主要是战略性的、横跨区域的项目，这类项目的主要接续者是央企居多，高铁、横跨江跨海大桥的建设、南海岛礁基础设施、边疆的战略性公路等；第二个来源地方政府，从层级来说还包括省、市、区、镇等多个层级，层级就越较低资金的筹集、偿还债务能力越差，有机构统计资料和测算，大体估计出有地方政府必要和分担借贷义务的债务有30万亿之多，之后提升债务的能力早已十分受限；资金的第三个来源是企业，通过自有资金和金融机构融资投放基础设施项目，即PPP模式专门从事基础设施建设业务，但目前多数PPP项目无法通过必要的经营超过收支的均衡，构建企业投资的合理报酬，依然必需依赖政府的保底报酬来承托，实质上是BT项目的买入缩短而已，本质上是地方政府债务的改头换面，这些有可能是未来的问题，甚至不回避变为陷阱。

其他基础设施，如电力、水工、水电等的建设高潮早已过去，更新改造的市场需求会带给建设量的快速增长，保持目前的建设投资水平已科容易。工业建筑发展空间不存在行业差异，传统行业的建设量将回升，新兴行业的发展在装备和技术，虽然不会带给一定的建设量，但其重点不出建筑。工业建筑的领域很多，各细分行业差异相当大，转型升级业务在未来的空间还较为大，而传统和低端领域给建筑带给的业务空间较小。

在传统业务领域，标准工厂的建设如钢铁厂、水泥厂、机械厂，由于这些领域的生产能力不足，建设空间更加小。国家正在推展产业转型升级，新型工业企业的核心竞争能力不在于厂房，而在于资金、技术、人才、品牌等方面，再加工业本身的转型升级较为艰难，改革开放时期如火如荼的工业建筑的建设，逐步渐行渐远；在高端的工业投资中，设备投资占到比相当大，建设投资比例将会太高。虽然，未来建筑企业在产业大大升级中依然有较好的机会，但整个工业建筑领域的市场空间并会过于大。从三大建设市场的情况，我们隐约看见建筑业的未来的不确定性，2016年中国建筑企业面对将前所未有的挑战，对未来，虽然我们坚信投资的惯性仍然不会给建筑企业带给较为大的机会而需要过度乐观，但也能隐约感觉到行业和市场早已到了转折点，从长远看，建筑业生产能力不足将在所难免，2015年将是建筑业生产能力不足的起点，2016年也许不会经常出现建筑业生产能力不足的加快。

建筑业生产能力不足将经常出现怎么的情况？钢铁、煤炭、水泥、玻璃行业早已长年生产能力不足，这些行业经常出现大面积的企业亏损，在同一时期，建筑企业的日子或许要好得多，建筑企业仍然维持着较好的营业收入和利润的快速增长记录，建筑业能超越钢铁、煤炭、水泥、玻璃行业仅有行业亏损的魔咒吗？以笔者对建筑业的解读，建筑业不足生产能力的调整更加富裕弹性，弹性主要反映在：一是建筑业本身的固定资产投资比较较为小。钢铁、煤炭等行业构成生产能力必须极大的固定资产投资，企业一旦构成生产能力，就背上了沈重的固定资产开销，在生产能力不足的情况下，企业生产则在销售末端不存在压力，不生产则在投资末端构成压力，他们无论是压产还是不压产都不存在极大的挑战，想要比较而言，建筑企业的装备总体上投放远比过于大，除高铁、地铁、筑堤、类似桥梁、吊装等行业投放装备较为大以外，其他行业的施工装备投放要大得多，这大大降低了固定资产保险费的风险。二是存货数量和存货损失都较为小。

建筑企业是一种订单生产模式，当且仅当客户有市场需求并签订合同，建筑企业才开始适当的施工服务，建筑企业的存货除少数材料以外，一般只不存在未结算收益，而不像其他制造业企业不存在大量的成品和原材料存货，在销售通畅时必定不存在大量的存货损失。三是生产资源的的组织比较较为灵活性。在工程合约签定以后，企业根据工程进度的组织项目必须的资源，当项目严重不足时，资源适当增加，防止非项目期间的大量成本，随着工程项目总分包在体系、供应商体系的更进一步柔性和机动性的提升，这些成本的可控性更进一步强化。四是行业集中度不高且很难进一步提高。

比起钢铁、水泥等行业较为低的集中度，建筑业的项目型管理、项目地域集中、项目标准化程度较低，行业内无法构成低集中度，更容易构成企业的金字塔产于，不利于有所不同层级的企业找寻自己的生存空间。然而，上述几个特点，并非意味著目前中国八万家建筑企业能成功存活下去，在整个行业上行的过程中，依然不会有一批企业倒地，一批企业经常出现亏损，一批企业逐步膨胀规模艰苦存活。从2015年开始，早已陆续经常出现一批企业甚至特级企业的破产，或许这只是一个开始，2016年将不会是持续。

根据攀成德研究部对城镇化程度很高的美国建筑市场的分析，在总量76万家建筑企业中，规模500人以上的建筑企业只有1000家，美国建筑业的发展，给中国建筑企业未来的发展某种程度有一定的救赎：随着中国城镇化程度的提升，大型建筑企业的数量将逐步增加，而具备专业特点、符合特定客户市场需求的企业将仍然不存在生存空间，但规模很难做到大。中国建筑业的上行是一种必定，倾巢之下无以有完卵，建筑企业必须调整心态，从过去的高快速增长惯性中回头出来，从机会主义的心态中回头出来，从薄积薄发的思维中回头出来，把2016年定义为企业发展新阶段的起点，过去的市场、政策环境、模式早已一去不复返了。

建筑企业未来如何找寻自己的生存空间？在我看来，只有三条路可走：大型企业必须建设自己的综合能力，特别是在是总承包的能力，特别是在是工程咨询能力和总承包EPC的能力，投融资无论在国际工程领域还是国内，从长远看都是少数顶尖企业的盛宴，并非大部分建设企业能为之；中型企业寻找自己的特点，在特定的专业领域、产品领域塑造成自己无可替代的能力，从而找寻到存活的空间；小型企业则必须利用自己效率高、管理成本较低、灵活性的优势，在提高服务方面下功夫，找寻到合适自己的道路。在过去20年行业较慢发展的阶段，行业主管部门提倡的总承包、专业分包、劳务分包金字塔结构或许很难构成，在行业上行的时候，这样的结构说不定不会加快构成，或许这是天意。

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